Полный «стабилизец»

Почему иностранные инвесторы обходят Ставрополье стороной?

Столичные экономисты всё гадают, строя стройные научные теории: почему Ставропольский край с его богатейшими природными и людскими ресурсами, прозябает в тоске, забытьи и безденежье. Почему серьезные и ответственные инвесторы его сторонятся, зато колонной шагают в соседний Краснодарский край, где, вроде «под железной пятой»?! Разве деньги не любят свободу?

Может быть, причина банальна – не нужно строить гипотезы, сценарии и модели – а всего лишь принять за аксиому: на Ставрополье нет патриотичной и ответственной элиты. Не сложился управляющий класс, нет команды людей, готовых бескомпромиссно бороться за благо родного региона. Те, что получше, давно уехали. Остались те, что похуже – но они работать не умеют, или не хотят.

Почему убежала «Кока-кола»?

Вчера «Кавказская политика» в статье «Горные лыжи по «израильской» модели» рассказала о том, как иностранные инвесторы предпринимали неудачные попытки «влить свежую кровь» в туристическую отрасль Кавминвод. Увы, удачных примеров работы крупных иностранных инвесторов на Ставрополье не так уж и много и в других отраслях: Регион, имеющий диверсифицированную экономику и богатейшие природные ресурсы, «прозябает» в отсутствие серьезного платежеспособного интереса иностранцев.

Крупных нерезидентов на Ставрополье нынче можно по пальцам пересчитать – это американские Heinz (ей принадлежит завод сухих детских смесей в Георгиевске), итальянский энергогигант Enel (совладелец Невинномысской ГРЭС), французские Saint-Gobain (владелец «Кавминстекла») и Fives Stein (стратегический партнер «Югропродукта»), немецкая Schwarzkopf & Henkel (стратегический партнер невинномысского «Арнеста»)… Ну и еще британская Andropovsk Farms LTD – это единственная иностранная компания, владеющая сельхозпроизводством на Ставрополье (расположена она, как ясно из названия, в Андроповском районе).

К сожалению, в прошлом году свернул производство в селе Солуно-Дмитриевское (Андроповский район) американский пищевой гигант – а ведь местный ботлер-завод был крупнейшим в стране. Ныне же здесь остался только дистрибуционно-логистический центр.

А сколько было нереализованных проектов: шведско-швейцарская ABB обещала модернизировать водоканал Ставрополя, китайская Norinco – построить в Пятигорске spa-центр, чешские строители – создать мусороперерабатывающий завод около Ставрополя, а венгерские животноводы – поделиться генофондом свиней… Да всех обещаний уже и не упомнишь.

Почему же все эти проекты – а их десятки – не были реализованы, а уже действующие иностранные инвесторы чувствуют себя неуютно? Какие риски и страхи отпугивают прагматичных европейцев и не менее расчетливых азиатов от Ставропольского края? Чтобы ответить на этот вопрос, стоит обратиться к кредитным рейтингам, ведь составляются они наиболее авторитетными в вопросах инвестиционного консалтинга экспертами. Уж они-то сразу видят «сильные» и «слабые» стороны любого региона.

Хлипкие стандарты

Ставропольский край регулярно участвует в нескольких инвестиционных и кредитных рейтингах, в частности, составляемые агентствами Standard & Poor’s, Fitch и «Эксперт». В ноябре прошлого года S&P очередной раз подтвердило впервые присвоенный еще пять лет назад (в июле 2007-го) кредитный рейтинг края: по долгосрочным обязательствам в рублях и валюте он на уровне «В+» с прогнозом «стабильный». Это означает, что региональные власти «с исключительно высокой вероятностью» могут исправно платить по долгам (например, возвращать банковские займы). Соответственно, возрастает интерес к краевой экономике и потенциальных инвесторов, которые могут надеяться не только на своевременный возврат своих вложений, но и на гарантированную прибыль.

Пресс-служба правительства, конечно, преподнесла это событие как большое достижение. Но, если вдуматься, то ничего положительного в оценке Standard & Poor’s нет: ведь за пять лет изменений к лучшему для Ставрополья не произошло! Но сколько уже лет можно «подавать надежды», безо всякого движения вперед?!

Напомню, что повышая в 2007 году кредитный рейтинг Ставрополья с «B» до «B+» (это одна из 12 возможных «ступенек»), Standard & Poor’s оценило именно усилия краевых властей по стабилизации бюджетных расходов. Об этом прямо говорилось в пресс-релизе агентства. Правда, с приходом в 2008 году команды Валерия Гаевского началось галопирующее повышение расходной части бюджета, невзирая на здравый смысл и экономическую логику. Сейчас ситуация с бюджетными финансами в крае очень плоха, о чем с прискорбием сообщает и новый глава Валерий Зеренков: мол, в долгах, как в шелках…

Неча на зеркало пенять!..

Видимо, именно бюджетно-долговые проблемы не позволяли Standard & Poor’s последние годы рейтинговать динамику Ставрополья как «позитивную». «Низкая финансовая гибкость и предсказуемость края вследствие зависимости от решений федерального правительства и неопределенности, связанной с межбюджетными отношениями, а также отсутствие надежного финансового планирования на среднесрочную перспективу», – так характеризовало Standard & Poor’s состояние дел в краевой экономике.

Кстати, из числа 14 российских регионов, с которыми работало S&P, именно у Ставропольского края самые низкие показатели. Вот, например, такой же кредитный рейтинг («В+») имеет и Тверская область – однако агентство присвоило ему прогноз развития «позитивный».

Неудивительно, наверное, что после опубликования очередного рейтинга Standard & Poor’s, Минэкономики края расторгло с агентством договор о рейтинговании региона (действовавший, кстати, с 2004 года) и перешло к компании Fitch. Благообразная версия, впрочем, гласила, что смена «придворного» агентства произошла на основании конкурса.

Между тем, Fitch сразу же присвоил Ставрополью более высокий рейтинг в сравнении со Standard & Poor’s. По обязательствам в рублях он обозначается как «AA-(rus)», а в иностранной валюте – «B» (краткосрочные займы) и «BB» (долгосрочные займы). Если верить рейтингу Fitch, то Ставропольский край по уровню кредитоспособности опередил Астраханскую, Рязанскую, Ульяновскую и даже Нижегородскую области и нынче идет вровень с «русским Детройтом» – Калужской областью.

Фактор сдерживания

«Экономические показатели Ставропольского края исторически слабее, чем у среднего российского региона. В то же время экономика края продемонстрировала устойчивость в период кризиса 2009 года и быстро восстановилась в 2010-2011 годы. Но в целом темпы роста экономики и промышленного производства выше среднего по стране, хоть и с «низкой базы». Они не оказывают существенного влияния на поступление налогов, однако в будущем этот фактор сможет повлиять на рост налоговых доходов и, соответственно, поддержать и усилить кредитоспособность края», – пояснил «Кавказской политике» один из авторов рейтинга, директор направления «Международные региональные финансы» агентства Fitch Ratings Владимир Редькин.

Каков будет прогноз изменения рейтинга, сложно сказать. По крайней мере, Fitch надеется, что операционный баланс стабилизируется на уровне около 6% операционных доходов (в 2010 году он составлял 11,4%), дефицит будет составлять не более 5,5% прогнозируемых доходов за полный год, а прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность) составит не более 16%-17% текущих доходов.

Щелчок по носу

Еще одно рейтинговое агентство – «Эксперт» – также регулярно публикует результаты своего исследования инвестиционного климата в регионах. Правда, данные крайне инерционные: например, в конце прошлого года появился очередной рейтинг, основанный на статистических данных Росстата и федеральных ведомств (Минсвязи, Минфина, Минприроды, ФСФР и Центробанка) на первое января 2012 года.

Для Ставрополья (да и еще трех десятков регионов, где в ходе партийно-политической сменились региональные власти), это крайне малоинформативно: результаты работы новых властей оценить аналитикам «Эксперта» пока не удалось.

В любом случае, изменений рейтинга Ставропольского края за последние годы позволяет говорить о конкретных «болезнях» нашей экономики. На протяжении 17 лет, что «Эксперт» проводит свое исследование, Ставрополье входит в самую многочисленную группу регионов-«середнячков» 3B1 – «Пониженный инвестиционный потенциал / умеренный инвестиционный риск». Соседствуют с ним, в частности, Астраханская и Волгоградская области.

А вот, скажем, оба западных соседа выглядят куда представительнее: Краснодарский край относится к «элитному» кластеру 1А «Максимальный потенциал / минимальный риск» (наряду с Москвой, Питером, Подмосковьем и Татарстаном), а Ростовская область – к группе 2B «Средний потенциал / умеренный риск» (вместе с Башкирией, Югрой, Пермским краем, Нижегородской областью).

Иными словами, сами структурные особенности экономики Ставрополья не позволяют на равных конкурировать с более крупными и зажиточными соседями, хотя краевые политики постоянно, по поводу и без повода, сравнивают регион с Доном и Кубанью. А затем получают звонкие щелчки по носу.

Задержка роста

«Эксперт» также анализирует «вклад» отдельных факторов в формирование общего инвестиционного фона в каждом регионе. Так вот, что касается Ставрополья, то последние два года самыми главными «жупелами» для инвесторов являлись высокая криминализация, наличие социальных конфликтов, плохая экология и нестабильность в политическом руководстве. Хотя, еще раз напомню, речь идет именно о данных 2010-2011 годов, когда закатывалась «звезда» Валерия Гаевского.

«На управленческом риске (минус 31 позиция) сказалось ухудшение качества управления региональным бюджетом (по данным Минфина), рост младенческой смертности и негативная динамика потенциала (уменьшение доли региона в базовых социально-экономических показателях по России в целом). Повысились финансовые риски (минус 4 позиции): основные проблемы вызваны ростом удельной дефицитности бюджета, ростом долговой нагрузки и ростом доли просроченной «кредиторки». Вырос социальный риск (минус 11 позиций), что связано с ростом этнической мозаичности, появлением просрочки по зарплате», – объясняет «Кавказской политике» причины «падения» Ставрополья руководитель отдела региональных исследований рейтингового агентства «Эксперт» Владимир Горчаков.

Причем наряду с ростом инвестиционных рисков (плюс 11 позиций в антирейтинге) наблюдалось и снижение инвестиционного потенциала Ставрополья. «Ухудшение суммарного потенциала произошло в основном за счет ухудшения позиций по инфраструктурному (минус 5 позиций), туристическому (минус 2 позиции) и финансовому потенциалам», – рассказывает Горчаков.

Мышление временщиков

Доцент кафедры «Финансовый менеджмент и банковское дело» Ставропольского государственного аграрного университета (СтГАУ), кандидат экономических наук Александр Золоторев считает, что главная проблема экономики региона – это слабость финансовой инфраструктуры.

«В крае не создан механизм аккумуляции финансов: на финансовом рынке практически нет местных банков, кредитных кооперативов, страховых компаний. Создан Гарантийный фонд, но его потенциал не может быть полностью раскрыт опять-таки ввиду отсутствия местных финансовых институтов», – говорит Золоторев.

По его мнению, в регионе нужно создать крупную финансовую систему, состоящую из местного банка, отраслевых кредитных кооперативов, полноценно функционирующего гарантийного фонда. Производственно-финансовые холдинги будут интегрированы в такую систему через механизмы паевых инвестиционных фондов или облигационных займов. В первую очередь, конечно, это повлияет на инвестиционную привлекательность со стороны местного бизнеса – но затем, по мере укрепления институтов, «подтянутся» и сторонние инвесторы, Например, Andropovsk Farms LTD – небольшая по европейским меркам компания, так неужели ей в работе на Ставрополье не требуются работающие финансовые инструменты и механизмы гарантии права собственности?!

Сейчас же мы видим, что банки-«иноземцы» выкачивают из Ставрополья деньги (при этом они – в силу «лояльности» к банкам налогового законодательства России – не платят налоги в местные бюджеты)… То есть на нашем поле сеют и убирают чужие люди. Краевые руководители, конечно, это понимают, однако более всего заинтересованы не в привлечении инвесторов, а в создании для себя «теплого местечка»: мол, если попрут из правительства, отсижусь, например, в ВТБ или Московском индустриальном банке. Мышление типичных временщиков!

Вот это-то и можно считать «краеугольным камнем» всех проблем, которые в умным терминах интерпретируют столичные аналитики, – ну просто нет на Ставрополье здравой и крепкой элиты, патриотичной и работающей с самоотдачей, умной и ответственной перед согражданами и потомками. Нет и не было! Есть кучка притворщиков, бездумно транжирящих бюджет и решающих на госслужбе сугубо личные проблемы под бравые лозунги «любви ко всему и всем» и «мира во всем мире».

Источник: http://kavpolit.com/polnyj-stabilizec/